氯化鉀春季沉浮

氯化鉀價格落了倆月了，幅度約百元，關鍵是似乎又走上了前兩年“淡季不淡，旺季不旺”的老路，眼瞅著年快到了，過完年春季市場就要啟動了，但這價格走勢可真是不怎么樂觀。不過因為今年的化肥冬儲量少，多預計春季現貨需求會很多，所以還是有著不少業內對后市滿懷期待的。

 

 　　首先，春季需求是相對多，不是絕對多。至今為止下游的冬儲量都很少，這是業內的共識，據了解大部分地區的備肥量只有三分之一左右，少數好的地區也只是達到一半左右，所以到了春季現貨市場啟動時，需求自然會較多。但不管是前多后少還是前少后多，春季需求總量是不會增加的，所謂的剛需其實也是有個范圍，而回顧2018年氯化鉀的消費量我們發現，其實整體需求是臨時減弱了的。

 　　2018年我國氯化鉀表觀消費量僅約1500萬噸（實物），較2017年消費量減少了110萬噸，降幅近7%。

 

 　　其次，2019出口零關稅，但零關稅不代表就一定出口。對此，尿素就是最好的例子，這個不用多解釋了吧？對于氯化鉀而言出口本就不像硫酸鉀市場那么期待，因為我們的自給率是不足的，只有50%左右；其次，進口大合同框架內的轉出口是被約數的；另外，雖然通過硫酸鉀、復合肥間接出口的量很大可能會有所增多，但是即便再加上自身的出口，預計氯化鉀總的出口消耗量一定會有所增加，但更可能的是幅度猛增數量意義卻不大。

 　　再者就像貿易摩擦互加關稅一樣，誰也不敢確定政策是否存在變數，本來前些年就出現過一年調兩三次關稅的情況，對鉀肥這一自給率嚴重不足的特殊品種，是不是該更謹慎些？

 

 　　第三，化肥需求結構變化中，需求臨時影響性因素不可忽視。大到新肥種沖擊，小到同質肥競爭，哪怕是自給率不足、供應有所減少的氯化鉀，同樣面臨著不確定性壓力。比如東北市場的60%大紅顆粒氯化鉀，現在都道是貨源不多，這個其自身貨源量多少暫且不論，當下的市場里卻多了不少50%、40%含量大顆粒，顏色也不局限于紅色，還有白色，而且國內擠壓大顆粒也不局限于滿洲里、青海，還有很多鲅魚圈、長春、太平川等等等等。

 　　現下邊貿擠壓60%大紅顆粒的價格已落至2350元/噸以下，東北各地50%含量大顆粒的價格多在2100元/噸以內。在行情不佳、信心不足的形勢下，低價產品的競爭力也會變大。

 

 　　第四，國產鉀產量下降的影響小于進口鉀大量到貨。這次掉價之前氯化鉀連漲了7個月，其有一重要武器就是“可能缺貨”。進入2018年下半年以來氯化鉀進口量的確明顯減少，整個下半年的進口量也是近五年來同期的最低值。然而，12月份時進口量猛然恢復到了98萬噸，這已是歷史同期的高水平，而且外媒消息稱中外氯化鉀大合同下的貨物還將大量發到，預計一季度里各月的數量都會比較大。如此一來，前面營造的缺貨氛圍可能將要蕩然無存。

 　　1月下旬氯化鉀港存總量至少為205萬噸，已與去年同期近乎持平。與此同時，青海方面大廠庫存較前期也有所增加。

 

 　　第五，2019大合同的確可能漲，但是漲不了多少。2018年大合同價格為290美元/噸，2019年的價格或將達到300美元/噸，但再往上暫時是看不到的，而且也并不能排除價格持平或回落的可能。簽訂2018年大合同時國際在漲，國內更在漲，而眼下呢？國際價格連續兩月想漲未漲，國內已回落了百元左右。目前國內不缺貨，價格已經逐漸迫向成本，國際政經形勢、匯率變化等因素又為各國買方市場增添壓力，還要再考慮到賣方產能的繼續擴張，所以并不看好氯化鉀大合同還能大漲。

 　　即便是又漲，漲到了300美元/噸，表觀成本升至2400元/噸以上，但眼下市場價格尚且在2500元/噸略低，所以成本上的支撐力度并不是十分的強。

 

 　　當然，國際生產商事故性減產是常有的事情，國內礦源問題也并不是虛假宣傳，貿易摩擦也好、匯率變化也好，很多東西都是變化的、不確定的，現在的利空也許未來突然又成了利好，這都是有可能的。化肥市場不還經常流傳著那么一句話嗎？在大家都不看好的時候就快到了出手的好時候了！筆者并不是絕對不看好春季的鉀肥市場，但真的是從客觀角度來看壓力頗大，不得不提醒相關廠商多加小心，可別屁股開了花！

 　　好與壞難言絕對，只是畢竟一年之計在于春，還是要好好打算的好。看空轉好轉身容易，看好轉空一切成空。所以，按照客觀因素先做好吃苦的準備，總比盲目相信奇跡更適合的罷。