復合肥受掣肘，市場提前放假

      一般來講，過臘月二十，隨著傳統春節的臨近、春運物流的啟動，市場走貨量開始下滑;小年后，離市人員增多，市場節日氣氛籠罩。但今年，這才過臘月十五，就有聽說裝置有停的了，業務員也多陸續返回公司，部分工作重點轉向了內部培訓等事宜方面，部分企業的發貨量也降至往年同期的零頭。由此可見，今年市場放假啟動的相對較早。

      原料偏弱整理，對市場心態支撐不足。近半月，復合肥主要原料多呈偏弱整理態勢，雖期間尿素受印標提振，價格出現小幅度反彈，但隨后受印標開標價格低于預期、企業高價成交不暢等因素拖累，價格再度轉入弱勢軌道。雖從價格層面來看，價格跌幅并不是很大，但是對市場心態影響較為明顯，且在后市不明朗背景下，原有補倉計劃的經銷商多暫停、觀望，等待消息面的進一步引導。生產企業方面，操作積極性也相對較低。一方面是前期高價格原料生產的庫存尚未轉嫁;另一方面下游需求低迷，經銷商補倉意向較低，市場走不動貨，失去了操作/調整的意義。雖在中旬，也有部分企業試探召開了區域性經銷商會議，出臺了局部優惠政策，但收款多不盡人意。因此在走貨不暢、新單不濟背景下，多借機轉移工作重心，組織培訓、結構調整、召開年會等內部事宜。

 

      另外近期糧食價格下滑，農民惜售，賒銷的經銷商普遍反應回款緩慢，資金壓力較大，間接影響了補倉。比如東北地區的玉米價格，近兩個月從高位下跌近200元/噸，目前已跌破開秤價!而農民因賣不上價格，多不愿出手，不賣糧食又影響還前期賒銷的化肥錢。據河南某代理商表示，現賒銷欠款還有近三百萬元等待回籠。同樣種植結構調整、農民種植意向不明確，一定程度上又增加了備貨的難度。比如東北種大豆和種玉米的選擇，南方局部早稻的問題。由于復合肥產能相對較大，經銷商也多不擔心屆時缺貨或貨緊，因此為規避風險，多是推后操作。

 

      目前復合肥市場受上、下游牽制，交投清淡，市場有提前進入放假的狀態。預計年前市場淡穩運行為主，除局部一單一議外，主流報盤穩定。至于年后的行情，主要看原料走勢、需求啟動情況、經銷商補倉進度等方面。