尿素短期供應稍顯不足長期看供需可能要相互抵消

 　　近期印度招標再次成為了我國尿素市場上熱議的話題，1月9日發布，16日開標，投標總量290萬噸，最低印度東海岸投標價格295.80美元/噸到岸，18日確定中標結果，中標總量51-57.5萬噸，可能僅有12萬噸經由中國煙臺港轉出口至印度(煙臺港的前期港存)。

 

　　原本投標有效期截至23日，不過印度提前五天就確定了中標結果，這再次印證了招標前尿素業內人士的判斷：印度沒那么缺貨，船期2月28日本來就顯得沒誠意，純粹是為了印度當前財政年3月31日結束之前保障當地農需;

 

　　雖然印度當地尿素結余庫存稍顯不足，但是考慮到上次中標的181萬噸尿素，印度134萬噸的尿素新產能已出產品，再加上還有進行新招標的余地，所以印度招標的意義越來越小。

 

　　再分享兩個數據：中國2018年1-11月份尿素出口總量180.4萬噸，同比減少了約56%，出口至印度的數量為29.2萬噸，位居第二，占比16.2%，(2017年全年中國尿素出口總量410.5萬噸，出口至印度的數量為101.8萬噸，位居第一，占比24.8%)，但是相較于中國2018年全年總產量約5000萬噸而言，出口的占比越來越小，我國尿素廠商應該將關注點更多的放在國內工農業需求上。

 

　　伊朗2018年1-12月份的出口數量為416萬噸，同比增加了26.4%，也就是增加了約87萬噸，這一數量相較于2018年期間經由我國轉出口的80-100萬噸尿素而言，細思極恐。

 

　　回歸文章開篇，印度提前確定中標結果，數量上無支撐，印標價格合我國港口價格僅178-1800元/噸，減去運費是廠家出廠價，價格上也無支撐，雖然讓國內尿素廠商少了一個可炒作的點，但是也算是讓猜疑年前尿素價格或漲的部分尿素經銷商懸著的心基本放下了。

 

　　不過我國尿素廠商真的不必須哭，好好研究下內需才是正事兒：各級經銷商研究下年前該拿多少貨，年后農民何時集中采購，周邊會有多少缺口，后期氣頭尿素企業集中復產會帶來何種影響，廠家研究下年前還需簽出多少訂單，下游工業復合肥年前可能還會拿多少貨，工業膠合板廠年后何時能恢復接貨，廠商一起研究下年后的物流可能是怎樣一種光景。

 

　　這么一看，別參照印標價格了，國內供需才更值得費心思。

 

　　一方面，復合肥企業雖有成品庫存待消化，2018年以來擠壓顆粒硫酸銨、氯化銨及各種配方肥對復合肥和尿素的沖擊也越來越嚴重，但是復合肥企業年前少量拿尿素，維持當前40%或稍晚更低的開工應是有必要的，年后避開3月中旬北京重要會議期間的環保壓力，在春節假期過后，復合肥企業也會恢復拿尿素，維持適當的開工。

 

　　另一方面，12月份以來膠合板企業就陸續停產放假，到15日之后基本全部停產，春節過后復產時間還不明確，初步看當前國內外經濟大環境，其復產時間會相對較晚，但應較12月至2月期間對于尿素的接貨情況要好一點點。

 

　　再看供應，當前停產的部分氣頭尿素企業手中略有庫存可售，原本傳言1月底復產，暫時來看要到正月初幾之后稍集中復產，最晚3月初也就會紛紛開工，短期供應稍顯不足，長期看供需可能要相互抵消。

 

　　簡而言之，國內需求如何表現最關鍵，春季尿素價格應有適度上揚，若物流非常順暢的話，將會明顯壓制春季尿素價格可能的上漲及上漲時間。